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好意思国飓风影响近期企业招聘和分娩活动，好意思债十年期收益率冲高至4.3%以上水平，国外各类钞票价钱均下行。情切下周好意思国总统大选和好意思联储议息会议。本周环球大类钞票发达为：债券（彭博环球详尽债券指数下降0.54%）>股票（MSCI环球股票指数下降1.22%）>商品（彭博环球商品指数下降2.16%）> REITs（富时EPRA/NAREIT环球REITs指数下降2.43%）。
股票方面，本周环球股市无数收跌，新兴阛阓股市发达好于发达阛阓股市发达。新兴阛阓股市中，印度>中国>巴西>俄罗斯；印度NIFTY50指数高涨0.51%；中国港股恒生指数下降0.41%，沪深300指数下降1.68%；巴西和俄罗斯代表股指区分下降1.36%和3.22%。发达阛阓股市中，日本>好意思国>欧洲；日经225指数高涨0.37%；好意思国说念琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数区分下降0.15%、1.37%和1.50%；泛欧STOXX600指数下降1.52%，英国富时100指数下降0.87%，德国DAX指数下降1.07%，法国CAC40指数下降1.18%。从行业层面看，仅电信业务录得正收益，其他行业均收跌，能源、公用、信息科技行业跌幅较较着。本周环球股市中，价值立场跑赢成长立场。大量商品方面，能源商品价钱盛大走弱，布油期货价钱下降3.88%；无数工业金属价钱和贵金属价钱收跌。债券阛阓方面，好意思国十年期债券收益率不绝上行，最新为4.384%，为本年7月初以来高位；欧洲多国债券收益率亦上行，本周意大利、法国、葡萄牙、英国的国债收益率上行幅度相对较大为15~19bp。汇率方面，好意思元指数交投于104傍边水平，现时为104.282，多种主要汇率对好意思元贬值；好意思元兑东说念主民币即期汇率最新7.13。
经济数据方面，好意思国三季度GDP环比折合年率初值为2.8%，略低于阛阓预期2.9%。分项看，主要权重项消耗者开销加快增长，三季度数值为增长3.7%，高于前值的2.8%；其中商品和服务开销均有所加多，服务项中医疗保健、餐饮和住宿对增长孝顺较大；政府开销项三季度增速达5.0%，高于前值3.1%，其中国防开销项增速较着；固定钞票投资项增速为1.3%，较前值2.3%放缓，住宅投资增速从前值的-2.8%进一步放缓至-5.1%，或主要由于高房价影响以及购房者在恭候典质贷款利率进一步下降。好意思国十月非农做事东说念主数为加多1.2万东说念主，远低于阛阓预期的新增10万东说念主，九月数值从25.4万东说念主下行至22.3万东说念主；舒服率为4.1%，与预期和前值持平；时薪收入同比增长4.0%，持平预期，环比增长0.4%，高于预期的0.3%。十月新增非农东说念主口数值或主要受飓风影响使得企业大幅放缓招聘。好意思国十月ISM制造业指数为46.5，低于预期47.6和前值47.2，为2023年7月以来最低值。分娩活动目的大幅下降至46.2，为2021年4月以来最大月度降幅。做事目的回升至44.4，新订单目的回升至47.1，仍处于萎缩区域但有所改善。九月PCE价钱指数同比高涨2.1%，合适预期，前值从2.2%上修至2.3%，中枢PCE同比高涨2.7%，高于预期的2.6%，中枢PCE环比高涨0.3%，前值从0.1%上修至0.2%。好意思联储下周11月7日将召开利率有盘算会议。现时好意思国住户收入及消耗仍具韧性，分娩活动或受飓风影响，再通胀压力暂时可控。当今联邦基金期货数据显现将降息25bp的概率为86.1%，隐含利率为4.587%。下周11月5日为好意思国大选投票日，现时选情震恐。欧洲方面，欧元区三季度GDP经季调同比为高涨0.9%，环比为高涨0.4%，均高于阛阓预期。但十月消耗者信心指数为-12.5，本年以来不绝上行。日本方面，九月劳能源阛阓和工业产值数据均好于预期，9月CPI同比高涨2.5%，较8月下降0.5个百分点，中枢CPI同比高涨2.4%，较8月下降0.4个百分点。日本央行10月末议息会议决定保管现时0.25%的政策利率不变，保管2024年日本中枢CPI同比预期涨幅2.5%不变，2025年中枢CPI预期涨幅从2.1%下调至1.9%，2026年保管于1.9%。日本央行在声明中强调，在决定下一步何时收紧货币政策时，将重点情切脆弱的日本经济复苏所濒临的风险，预期改日几年日本通胀率将在2%通胀主义隔邻，如果日本经济不绝平和复苏，央即将不绝栽种假贷老本。
QDII基金近期不雅点：
·诺安油气能源基金：
尽管以色列和伊朗冲破仍不绝，但以色列对伊朗的打击绕过了石油智商，未对原油供应形成影响，因此本周原油先弱后强，布伦特原油期货价钱本周初回落至71好意思元/桶傍边水平，后不绝回升至现时的73.10好意思元/桶，周度发达为下降3.88%；WTI原油期货价钱现时为3.19%，周度发达为下降3.19%。标普能源指数下降2.07%，受油价影响较大。
数据方面，RYSTAD ENERGY最新数据显现，OPEC组织2024年10月原油产量为2691.5万桶/天，较客岁12月2802.6万桶/天减少；沙特10月原油产量为每天890.9万桶，较客岁12月892.4万桶小幅加多；俄罗斯产量为900.9万桶，较客岁末950.8万桶减少。好意思国原油产量保管于1340~1350万桶/天傍边水平。库存方面，截止10月25日当周好意思国买卖原油库存为减少51.5万桶，预期为加多137.4万桶；库欣原油库存为加多68.1万桶；政策原油库存加多118.9万桶至3.86亿桶。现时好意思国买卖原油库存和库欣原油库存均位于昔日五年库存底部，政策原油库存处于历史较低水平。制品油方面，蒸馏油库存减少97.7万桶，预期为减少98.70万桶，汽油库存为减少270.7万桶，预期为加多54.5万桶；现时好意思国汽油和蒸馏油库存均低于昔日五年库存均值。
国际油价现时价钱弧线仍呈远期贴水结构，响应原油现货需求仍较强。三大机构最月牙报预测中均响应了对中国原油需求的担忧。但国内宏不雅政策不绝推出以刺激经济，中国原油需求担忧改日或修正。中永瞭望原油供给受欧佩克减产及地缘政事影响而增长受限，跟着主要央行降息、环球金融条目或形成救助。而由于原油供给端不祥情趣以及现时环球较低的原油库存总量，救助油价取得进取弹性。对国际油价持下有底、上有弹性判断。能源公司陆续知道三季度事迹，能源公司事迹受油价影响收入和利润增速均下行，但好于阛阓预期。漠视投资者积极情切原油居品的关连阛阓发达。
·诺安环球黄金基金：
本周国际现货黄金价钱下降0.40%至2736.53好意思元/盎司，周内最高至2787.61好意思元/盎司的历史新高。本周好意思债收益率延续上行态势，好意思元指数窄幅波动，股票钞票下降，VIX指数回升，黄金ETF持有量减少。
好意思联储9月降息50bp至4.75%~5.0%，初次降息幅度略超阛阓预期。好意思联储政策重点从限制通胀转向驻扎风险，但愿能通过驻扎式降息以保管现时仍具韧性的劳能源阛阓。从点阵图显现，改日好意思联储降息或是冉冉且克制的，好意思联储给出的永远联邦基金利率预测中值为2.9%。好意思联储本次降息幅度或使得好意思国经济更具韧性。好意思元指数走势则需鸠合其他主要经济体的经济增速预期及货币政策走向。好意思联储自1980年以来八次的降息周期中，黄金价钱有六次竣事高涨，主要响应了持有黄金的契机老本冉冉下降。改日如果好意思国经济超预期走弱或堕入衰败，好意思元指数、利率均有进一步下行空间，而阛阓风险偏好亦将马上拘谨，金融属性及避险属性均或救助金价进一步上行。另外还需计划好意思国总统大选、中东地区和俄乌地区地缘冲破形成的不祥情趣。漠视投资者积极情切黄金价钱走势。
·诺安环球收益不动产：
近期好意思债收益率不绝上行，各阛阓REITs价钱承压。富时EPRA/NAREIT环球REITs指数下降2.43%，STOXX 环球1800 REITs指数下降2.80%，彭博好意思国REITs指数下降2.92%。本周环球REITs发达过期于环球股票发达。好意思国REITs中，办公、住宅、特种类REITs累赘。
REITs在利率上行周期时辰转机较着，主要受其债券属性和股票属性共同影响，使得REITs发达远过期于股票钞票发达。改日跟着利率下行周期开启，将同期利好REITs钞票的股票属性和债券属性，利率下即将使得REITs有望取得比股票钞票更大的上行弹性。
好意思国REITs公司陆续公布三季度事迹，营收和利润均有正增长，但利润增速从现时已知道的公司看弱于预期。跟着好意思联储偏激他国外央行降息开启，投资者可积极情切国外REITs，把抓中永远成就契机。
重点阛阓点评：
· 好意思股
好意思国上周初请舒服金东说念主数为21.6万东说念主，预期23万东说念主，前值从22.7万东说念主修正为22.8万东说念主；好意思国9月中枢PCE物价指数同比升2.7%，预期升2.6%，前值升2.7%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值从升0.1%修正为升0.2%。9月个东说念主开销环比升0.5%，预期升0.4%，前值从升0.2%修正为升0.3%；好意思国10月挑战者企业裁人东说念主数5.5597万，前值7.2821万；同比升50.9%，前值升53.4%；环比降23.6%，前值降4.05%。
从数据来看，好意思国经济分析局周四公布的数据，好意思联储最为爱好的通胀目的在9月份创出了4月以来的最大环比升幅，这进一步增强了好意思联储延缓降息算作的事理。本周，受到苍劲飓风和波音歇工带来的不祥情趣，权衡10月非农做事东说念主数或下降。好意思国劳能源阛阓苍劲的凭据“难以被阛阓忽视”，苍劲的数据将增强债券阛阓对明岁首可能暂停降息的预期。
在昔日的一个月里，好意思债抛售将收益率推高了约60个基点，其部分原因是9月份做事数据有时苍劲。尔后，由于特朗普和哈里斯将于11月5日对决，以及好意思联储政策旅途的不祥情趣，波动性有所上升。
权衡11月份，环球金融阛阓将接踵迎来非农、好意思国大选、好意思联储利率决议、CPI以及科技巨头最新财报等关键重磅事件，阛阓权衡或将会出现较大波动。
· 港股：
本周港股阛阓不绝转机中，其中恒生指数下降0.41%，恒生科技指数下降1.19%。分板块看，能源、原材料以及医疗保健板块下降幅度居前，区分下降1.75%、1.93%、5.76%。地产建筑发达较好，涨幅居前达到1.90%。本周港股阛阓主义性不彊，主如果阛阓还在恭候下周的好意思国大选落地，以及国内务策在此之后的落地。
国外方面，数据显现好意思国经济仍苍劲通胀有昂首迹象。9月中枢PCE环比增长0.3%，高于前值的0.2%，同比增长2.1%，同比和环比均合适阛阓预期。三季度GDP增长低于阛阓预期，可是小非农数据超阛阓预期，初请舒服金东说念主数也下降至21.6万东说念主。
国内方面，基本面数据有所利好。国内10月PMI为50.1，超季节性好转，给阛阓带来信心。与此同期，地产数据也有所好转。10月TOP100房企销售数据转正，同比增长10.53%，环比增长67.45%。政策方面，本周郑州新推出房票安置。郑州经由配租型东说念主才房、“以旧换新”、配售型保险房等一系列收储探索后，近期运行了房票安置的新尝试。
房票接纳度：由于使用范畴扩大至商品房、价钱合理、品性比安置房好，住户接纳度较高。当今1.5万户待安置，主义2025年前完成6万套。
资金着手：悉数需要资金量约300亿，当今还莫得银行参与，先使用城中村专项债剩余的200亿额度，后续再买通。
预期成果：限制9月末，郑州商品房库存约800万㎡，去化周期28个月，如果房票安置鼓励告成，能去化75%。之前的房票只可买安置房，相称于拆迁资金流回政府，此次是不错选商品房（且无强制扣头），相称于流向了设立商。
权衡后市凯发·k8国际app官网，下周情切好意思国大选结果，以及国内在此之后推出的政策。